FEN: LA FACTURA QUE PAGAN LOS CLIENTES LIBRES

Por Gonzalo Raffo, socio de Energía del Estudio Hernández y Álvaro Lara, asociado senior de Energía del Estudio Hernández. Las proyecciones que anticipan un fenómeno de El Niño de intensidad moderada a fuerte hacia finales de este 2026 e inicios del 2027 reabren una discusión recurrente en el sector eléctrico peruano: la vulnerabilidad del sistema frente a eventos climáticos que reducen la disponibilidad de recursos energéticos. Sin embargo, el debate no debería centrarse únicamente en la hidrología. La verdadera pregunta es quién asumirá el mayor costo de generar electricidad con diésel. El Perú no enfrenta un riesgo de desabastecimiento, pues cuenta con suficiente potencia instalada para evitar apagones. Lo que sí puede repetirse es una crisis de precios. La experiencia reciente es ilustrativa. En 2023, los efectos del ciclón Yaku, El Niño Costero y una parada de Camisea redujeron la generación hidroeléctrica y térmica a gas natural, obligando a utilizar con mayor intensidad centrales a diésel. Como resultado, el costo marginal superó los US$170 por MWh (megavatio hora). Más recientemente, la deflagración en el ducto de transporte de gas natural operado por TGP volvió a evidenciar la sensibilidad del mercado. En algunos momentos, los costos marginales superaron los US$300 por MWh, demostrando que cualquier interrupción relevante puede trasladarse rápidamente a los precios. La diferencia para los consumidores depende de sus contratos. En los suministros a precio fijo, el comercializador asume el riesgo de un incremento del costo marginal; en los contratos indexados, ese riesgo recae directamente sobre el cliente. Así, empresas con consumos similares pueden enfrentar impactos económicos muy distintos.